來源：國際金融報

　　保險公司最新償付能力情況浮出水面。保單安燈

　　據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，保險截至2月5日，公司已有57家人身險公司、償付77家財產(chǎn)險公司披露2025年四季度償付能力報告。亮紅其中，保單安燈5家保險公司償付能力不達標，保險包括2家人身險公司和3家財產(chǎn)險公司，公司分別是償付華匯人壽、長生人壽、亮紅安華農(nóng)險、保單安燈前海財險和亞太財險。保險

　　業(yè)內(nèi)人士建議，公司未達標的償付保險公司可以從內(nèi)部治理、資本補充、亮紅金融科技應(yīng)用及合規(guī)管理等多維度發(fā)力，全面提升自身的償付能力。

　　5家機構(gòu)觸“紅線”

　　根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》，償付能力監(jiān)管指標包括核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險綜合評級3個有機聯(lián)系的指標。

　　核心償付能力充足率，即核心資本與最低資本的比值，衡量保險公司高質(zhì)量資本的充足狀況，不得低于50%；綜合償付能力充足率，即實際資本與最低資本的比值，衡量保險公司資本的總體充足狀況，不得低于100%；風險綜合評級，即對保險公司償付能力綜合風險的評價，衡量保險公司總體償付能力風險的大小，不得低于B類。

　　以上三項指標均符合監(jiān)管要求，方為償付能力達標公司；其中任一指標不符合要求，即為償付能力不達標。

　　具體來看，人身險公司方面，華匯人壽已連續(xù)15個季度風險綜合評級被評為C類。對此，華匯人壽解釋稱，因公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門于2022年一季度將公司風險綜合評級結(jié)果由B類變?yōu)镃類。通過對主要風險情況的分析，目前公司償付能力充足，資產(chǎn)流動性較好，償付能力風險（除公司治理相關(guān)風險外）處于較低且可控的狀態(tài)。

　　長生人壽的情況則有所不同，公司最近兩個季度的風險綜合評級為B類。但截至2025年四季度末，長生人壽核心償付能力充足率為64.8%，處于偏低水平；綜合償付能力充足率為79.7%，已低于監(jiān)管“紅線”。“近年以來，受利率下行增提償付能力準備金的影響，公司償付能力壓力較大。”長生人壽坦言。

　　財產(chǎn)險公司方面，安華農(nóng)險在償付能力報告中指出，公司2025年第二季度及第三季度法人機構(gòu)風險綜合評級（分類監(jiān)管）結(jié)果均為C類，主要原因為公司治理方面存在風險。根據(jù)監(jiān)管部門的整改要求，公司正在積極推進有關(guān)整改工作，已取得實質(zhì)進展。

　　此外，前海財險、亞太財險2025年第二季度和第三季度的風險綜合評級也均為C類，未達到監(jiān)管所要求的B類標準。

　　多措并舉補短板

　　償付能力被業(yè)內(nèi)稱為保險公司風險防范的“牛鼻子”，不達標的保險公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中處處受限。那么，上述償付能力不達標的保險公司，將采取哪些改進措施來“摘帽”？

　　長生人壽透露，公司已采取多項措施提升償付能力。在資產(chǎn)端，公司通過配置長期利率債以降低資產(chǎn)負債期限錯配，提升償付能力充足率；在負債端，公司積極采取措施鼓勵新業(yè)務(wù)銷售，增加保障性業(yè)務(wù)占比，努力維持償付能力充足。

　　“股東方高度重視公司償付能力問題，已加快推進資本補充的相關(guān)工作，盡快解決償付能力問題。同時公司也在加快風險資產(chǎn)處置，以階段性改善償付能力。”長生人壽稱。

　　前海財險提出，接下來將全面強化資本管理：一是降低經(jīng)營成本，嚴控費用支出；二是及時根據(jù)實際情況調(diào)整業(yè)務(wù)策略，改善盈利水平，持續(xù)增強內(nèi)源性資本補充能力；三是進一步加大與監(jiān)管和股東溝通力度，通過多種資本補充舉措來實現(xiàn)外部資本補充，提升償付能力充足率。

　　亞太財險表示，2026年，公司將加快推進“引戰(zhàn)”工作，積極接洽符合監(jiān)管導(dǎo)向和公司戰(zhàn)略方向的投資者；在承保端，堅持效益底線，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)占比；在投資端，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，在保障投資資金安全的前提下，穩(wěn)步提升收益水平；及時調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)配置，優(yōu)化資本使用效率，提升償付能力充足率。

　　北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆在接受記者采訪時指出，保險公司要想提升償付能力，可以從以下五個方面入手：

　　一是加強投資管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資收益的穩(wěn)定性和可持續(xù)性；二是深化風險管理，完善風險管理體系，強化對各類風險的監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)對能力；三是增加資本補充渠道，通過上市融資、引入戰(zhàn)略投資者等方式，壯大資本實力；四是提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與效率，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，降低賠付率和費用率；五是加強科技賦能，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升運營效率和服務(wù)水平，為償付能力提升提供有力支撐。

　　對外經(jīng)濟貿(mào)易大學創(chuàng)新與風險管理研究中心副主任龍格分析道，對保險公司而言，首先要強化內(nèi)功，通過內(nèi)部治理、風險管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)生性措施來提升償付能力；其次要多渠道補充資本金，通過增資擴股、發(fā)行資本補充債或永續(xù)債等方式，有效增加公司實際資本；再者要充分利用金融科技手段，提高風險管理的精準性與高效性；最后在監(jiān)管政策調(diào)整的背景下，需要更為積極地應(yīng)對規(guī)則變化，確保公司各項業(yè)務(wù)符合監(jiān)管要求。